Mientras la deuda del gobierno estadounidense supera los 36 billones de dólares y las proyecciones apuntan a una próxima emisión de 12 billones más, el legendario inversor Ray Dalio vuelve a desafiar el pensamiento convencional sobre las carteras. Su último consejo es impactante: los inversores deberían considerar asignar hasta el 15 % de sus carteras a Bitcoin u oro.

“Considerar invertir entre un 5, 10 o 15 por ciento en una combinación de oro y Bitcoin reduciría el riesgo y aumentaría la rentabilidad”, dijo Dalio a CNBC, señalando la cada vez menor fiabilidad de las monedas fiduciarias en el contexto de una expansión monetaria sostenida.

Hace apenas dos años, Dalio sugirió una exposición mucho más moderada a los criptoactivos. ¿Qué cambió?

Un sistema bajo presión

En su reciente comentario, Dalio describe la trayectoria macroeconómica actual como un círculo vicioso impulsado por la deuda. El coste del servicio de la deuda aumenta. La emisión se acelera. La confianza en la moneda fiduciaria se erosiona. Según el Tesoro de Estados Unidos, los pagos de intereses de la deuda federal ya superaron los 970 000 millones de dólares anualizados a mediados de 2025, un aumento del 38 % con respecto al año anterior.

Esta erosión de la confianza, argumenta Dalio, hace cada vez más razonable diversificarse hacia activos de oferta limitada. El oro sigue siendo su opción preferida por su liquidez y su papel histórico como activo de reserva. Sin embargo, para los inversores particulares, Bitcoin se perfila como una alternativa creíble, especialmente en un contexto de desequilibrio fiscal estructural.

“Bitcoin no es ideal para los bancos centrales”, señaló Dalio en una entrevista con CNBC, “pero tiene sentido en una cartera bien equilibrada si se comprenden sus características”.

Añadió: «Considerar invertir entre un 5%, un 10% o un 15% en una combinación de oro y bitcoin reduciría el riesgo y aumentaría la rentabilidad».

De la idea a la infraestructura

Los participantes del mercado parecen estar tomándose en serio este cambio. Según Nomy Research , la proporción de carteras privadas con exposición a BTC aumentó más de un 22 % en el primer semestre de 2025 en Europa y la región del Golfo. En Alemania, las personas con un alto patrimonio neto duplicaron su tenencia promedio de BTC desde el cuarto trimestre de 2024, mientras que las oficinas familiares de los Emiratos Árabes Unidos informan que asignan entre el 10 % y el 18 % de sus carteras a criptomonedas, con un enfoque principal en Bitcoin. Esta tendencia es más pronunciada entre los inversores que buscan activamente estrategias de cobertura a largo plazo, en medio de la creciente preocupación por la depreciación de las monedas fiduciarias y la exposición a la deuda soberana.

Más interesante aún, el uso de Bitcoin está evolucionando. Mientras que quienes lo adoptaron inicialmente se centraron en la simple acumulación, las estrategias más recientes implican cada vez más el uso de BTC en mecanismos de generación de rendimiento sin renunciar a la propiedad. Este cambio es particularmente evidente entre las plataformas institucionales que integran Bitcoin en estrategias de ingresos estructurados.

Según Nomy Research, la demanda de soluciones de staking vinculadas a BTC ha crecido significativamente en 2025, impulsada por inversores que buscan exposición al alza manteniendo el control del capital. Los rendimientos varían según el plazo y las condiciones de liquidez, pero algunos programas han reportado rendimientos superiores al 150 % de TAE. Nomy Finance es un ejemplo de este modelo en acción, ofreciendo productos de staking de BTC sin custodia diseñados para optimizar la productividad en cadena sin introducir un riesgo de contraparte innecesario.

En lugar de considerar a Bitcoin únicamente como una reserva pasiva de valor, estos avances reflejan una transición más amplia hacia su uso como activo generador de ingresos integrado en la cartera. Para un grupo cada vez mayor de asignadores, esto representa no solo una protección contra la erosión de las monedas fiduciarias, sino también una forma de capitalizar activamente los rendimientos en un contexto de oferta limitada.

La tendencia más amplia

Este cambio se alinea con las tendencias macroeconómicas. El oro alcanzó nuevos máximos por encima de los 3300 dólares por onza este verano. Bitcoin, por su parte, se acercó a los 123 000 antes de estabilizarse cerca de los 118 000. El interés de búsqueda en «protección de cartera alternativa» ha aumentado considerablemente, y los datos on-chain reflejan un aumento de las tenencias a largo plazo.

En este contexto, la inversión del 15% de Dalio no es una decisión agresiva. Es una señal de que las reglas de construcción de carteras están cambiando.

Conclusión

Bitcoin está madurando, pasando de ser un instrumento especulativo a convertirse en una clase de activo estratégico. La infraestructura se está adaptando en consecuencia. Ya sea mediante la tenencia o la participación en estrategias de rendimiento con gestión de riesgo, el mercado ofrece ahora diversas maneras de reaccionar ante el cambio que describe Dalio.

Para los inversores que están recalibrando sus estrategias en torno a la inflación, la exposición a la deuda y el riesgo cambiario, ese puede ser el mensaje más importante de todos.