デジタルファイナンスは世界の経済に不可欠な柱となり、プラットフォーム、マーケットプレイス、オンラインサービスとシームレスに統合されています。即時決済、人工知能（AI）、ブロックチェーン、トークン化、インシュアテックが、欧州の経済エコシステム内での価値、信頼、金融仲介の管理方法を変革しています。

この環境において、最大の課題は単なる技術革新から、新しい欧州規制枠組みに厳密に準拠する成長モデルの構築へと移行しました。FinTech向けAIシステムにおける EU AI 法への準拠と、現在完全に運用されている MiCA（暗号資産市場に関する規則）は、金融機関、スタートアップ、デジタルプラットフォーム alike の中核的な運用要件となっています。

こうした背景の中、 WMF – We Make Future （ボローニャ・フィエールにて6月24日～26日開催）は、フィンテックとデジタルアセットの進化を捉える主要な観測所として位置づけられています。今年、同フェスティバルの フィンテック＆デジタルアセット ステージは、技術、規制、市場が新たな欧州のデジタル金融インフラへと収束していく様子を分析するための専用フォーラムとなります。

垂直型フィンテックから組み込み金融へ

FinTech業界は劇的なパラダイムシフトを経験しました。垂直統合型スタートアップやスタンドアロンサービスが支配していた先駆的時代は終わり、現在は高度に統合されたモデルへと移行しています。今日、金融はエンドユーザーには見えないものの、デジタルワークフローにネイティブに織り込まれた 「埋め込み型」へと進化しています。

決済サービスはECサイトやマーケットプレイスに直接埋め込まれ、融資機能はデジタルプラットフォーム内で運用され、保険・投資・リスク管理はオンラインエコシステムのネイティブ機能となっています。競争優位性はもはや金融商品そのものではなく、堅牢な技術インフラの構築、複雑なデータの管理、プロセスの自動化を実現する能力によって決定されます。

テクノロジーと金融仲介のこの融合は、WMFのフィンテックプログラム全体を通じて貫かれる核心的なテーマです。 

Search On Media Groupの創設者兼CEOであり、WMFの生みの親である Cosmano Lombardo氏は次のように強調しています：

“WMFは、決済、ブロックチェーン、人工知能、新たな規制モデルが収束し、ますます統合され、プログラム可能で不可視な経済インフラを形成する、デジタル金融の変革を洞察するための特権的な観測所として機能しています。“

同時に、欧州の規制統合がデジタルトラストを再定義しています。事業継続性はもはや二次的な後付けではなく、銀行、FinTech企業、テクノロジープロバイダーにとって戦略的資産となっています。この文脈において、EU全域で完全に施行されている DORA（デジタル業務回復力法）は、サイバーセキュリティ、事業継続性、ICTリスク管理、および重要な金融インフラの保護に関する厳格な基準を導入することで、決定的な役割を果たしています。

6月の 23 欧州の転換点：デジタルユーロ、PSD3、および PSR

2026 年版の WMF は、業界の規制進化にとって極めて重要な時期に開催されます。6 月 23 日、フェスティバル開幕の前日に、欧州委員会は新たな欧州デジタル決済フレームワークの基盤となる デジタル・ユーロ、PSD3、および PSRの正式承認を目的とした会合を開催する見込みです。これら 3 つの文書は、今後数年間にわたり欧州のフィンテック生態系全体に直接的な影響を及ぼすことになります。

1. デジタル・ユーロ：ECBが中央銀行デジタル通貨（CBDC）を加速

デジタル・ユーロは暗号資産ではなく、欧州中央銀行が直接発行する現金のデジタル形態です。その目的は、物理的な現金に代わるものとして、ユーロ圏全体で使用可能な公共かつ相互運用性の高いデジタル手段を補完することにあります。

欧州議会で可決された主要な改正により、プライバシー、データセキュリティ、非EU決済ルートに対する欧州の技術的主権に関する枠組み規定が強化されました。国際的な民間決済大手が支配する市場において、ECBは中央銀行と加盟店間の直接決済を可能にする公共インフラの創出を目指しており、仲介コストの削減と欧州の自律性の強化を図っています。

2.PSD3およびPSR：デジタル決済のルール変更

同時に、EU 理事会と欧州議会により政治的に承認された EU の「決済パッケージ」も進行中です。主な更新内容は、現在の PSD2 フレームワークを段階的に置き換える PSD3と PSR（決済サービス規則）に焦点が当てられています。

• PSRは、すべての加盟国で直接適用される単一の規制を導入します。主な目的には、強力な顧客認証（SCA）の強化、高度な不正防止対策（IBAN 受取人確認など）の実装、スプーフィングからのユーザー保護、即時送金における手数料の透明性の確保が含まれます。
• PSD3は、決済機関に対するライセンス付与および監督枠組みを更新し、伝統的な銀行とフィンテック企業の間の競争環境のバランスを再調整します。

産業レベルでは、この新たな欧州枠組みは金融データ共有の促進や第三者プロバイダーへの参入障壁の低下を通じてオープンバンキングの加速を目指しています。官報での公布後、加盟国にはPSD3の国内法化に約18ヶ月の猶予が与えられ、市場全体での完全施行が見込まれています。

WMF フィンテック＆デジタルアセットステージの内幕

WMF FinTech & Digital Assetsステージでは、AI、決済ネットワーク、ブロックチェーンインフラ、デジタル資産、規制、次世代のインシュアテックを結びつけ、欧州金融システムの進化を包括的に検証します。

本プログラムは、以下の3つの主要な市場ベクトルを追跡します：

• 金融プロセスの自動化の進展。
• 金融サービスが非銀行型デジタルエコシステムに深く統合されること。
• トークン化と分散型アーキテクチャによって推進される新たな価値モデルの発展。

フィンテックにおけるAIの加速は、自動化やサービスのパーソナライゼーションをはるかに超えています。現代の金融において、アルゴリズムによるコンプライアンスは極めて重要です。与信スコアリングエンジン、不正防止システム、デジタルオンボーディング、リスク評価モデルは、EU AI法が定める透明性とリスクレベルに整合している必要があります。

Day 1: デジタル決済、AI、インシュアテック

WMFの初日は、デジタル決済とフィンテックインフラの統合に重点を置きます：

• ルイージ・トラルディ（Klarna 南ヨーロッパ統括責任者）が、欧州決済の進化と新たなプラットフォームビジネスモデルについて、待望の基調講演を行います。
• ガブリエーレ・デル・メーゼ（Moneyviz 創設者）が、投資の民主化と小売市場へのアクセスについて解説します。
• ロベルト・ガラヴァーリャ（決済システムおよびブロックチェーンアドバイザー）が、技術インフラと決済システムを分析します。
• イオヌト・ガウカン（ctrl/shift）が、デジタルモデルの変革に焦点を当てます。
• シモーネ・ラヌッチ・ブランキマーテ（イタリア・インシュアテック協会会長およびYolo Group共同創設者）が、データ駆動型保険モデルを探求します。
• ファブリツィオ・ロマーノ・ジェノヴェーゼ（onetimelabs 創設者）が、金融サービスに応用されたデジタルイノベーションの新たなダイナミクスを詳述します。

Day 2: マーケット、規制、デジタル資産

2 日目は、資本市場、規制コンプライアンス、および制度的枠組みの交差点に焦点を当てます：

• ルカ・カラベットタ（Trade Republic）が、デジタル金融仲介および投資アクセスにおける構造的変化を分析します。
• ステファノ・カッパッチョーリ（Conlexの創設パートナー兼Moneyvizの税務委員会メンバー）が、欧州の暗号資産市場に直面する複雑な税制および規制上の課題について解説します。

デジタル資産に関する議論は、劇的に変容した欧州の規制環境の中で行われています。MiCAが完全に施行され、欧州の暗号資産市場には、デジタル資産、ステーブルコイン、暗号資産サービス提供者（CASPs）のための調和された枠組みが整いました。業界の成熟は今や、イノベーション、透明性、投資家保護、機関投資家の採用をバランスさせ、伝統的金融（TradFi）とWeb3インフラの統合を加速させることに依存しています。

機関投資家の視点からは、以下のような議会代表からの寄稿が含まれます： マルチェッロ・コッポ (イタリア共和国 & 「デジタル資産」に関する議会同盟) および、以下のような公共政策アナリストからの寄稿： ウィリアム・ノンニス (大臣会議議長室 PNRR アナリスト) で、国家回復力計画（PNRR）に焦点を当てます。 ルイーザ・フィスキエッティ (ボルサ・イタリアーナ – Euronext グループ イタリア ETF 責任者) が、規制された市場と ETF に関する詳細なレビューでこのセグメントを締めくくります。

2 日目ではまた、デジタル ID、スマートウォレット、Web3 インフラストラクチャにも注目が集まります：

• ヴィンチェンツォ・ラーナ（ミラノ工科大学Web3ハブ イノベーション担当責任者）が、デジタルIDが決済に与える影響と、機密性の高い公共データの管理におけるゼロ知識証明（ZKP）の可能性について評価します。

ディープテック：宇宙経済、AI、およびインシュアテックモデル

宇宙経済の急速な進化は、フィンテックとインシュアテックの両方に直接的な影響を与え始めています。衛星地球観測データと高度なAIモデルを組み合わせることで、保険会社は気候リスク、異常気象、地域的な脆弱性をリアルタイムで計算できるようになりました。さらに、衛星追跡はESGファイナンスおよびグリーンボンドにとって戦略的なツールとなり、企業が環境パラメータやサプライチェーンの持続可能性を客観的に検証してグリーンファイナンスへのアクセスを可能にしています。

日 3：ビットコイン、Web3、AI駆動型投資

最終日は、デジタル資産の進化と暗号化インフラの回復力に焦点を当てます。

• ルカ・ボiardi (The Crypto Gateway CEO) かつ マルコ・コンスタンツァ (Bitcoin & Conscious Finance 創設者ビットコイン市場の発展と、伝統金融（TradFi）と暗号文化の統合に関する補完的な見解を提供します。
  主要トピックには、暗号市場の成熟、トークン化のユースケース、分散型金融（DeFi）、そして意識的な金融が含まれます。
• ステファノ・バルジャッキ（AI投資家＆教育者）が、AIと金融投資の交差点を解き明かし、トマッソ・アスタージ（Blockchain for Europe 政策ディレクター）がEUのWeb3政策を解説します。
• イノベーション決済トラックを締めくくるのは、ロベルト・ガラヴァーリャ（革新的決済＆ブロックチェーン戦略アドバイザー）とマルコ・クロッタ（Conio.com）です。彼らは、エージェント型決済および自動化されたインテリジェント取引システムの台頭を紐解きます。

フィンテック地区、オープンイノベーション、エコシステム協働

教育的な基調講演を超え、WMFはデジタルファイナンスのためのオープンイノベーションエコシステムとしての役割を強化しています。展示フロアと、ブロックチェーン、ビットコインエンジニアリング、Web3に特化した専門トラックは、技術ハブやデジタルコミュニティとの活発な対話に基づいて構築されています。ナポリ・テックハブ、Ctrl/Shift、そして広範なイタリアのWeb3エコシステムとのパートナーシップにより、WMFはスタートアップ、ベンチャーキャピタル、機関、フィンテック事業者をつなぐオープンで協力的なマーケットプレイスとなっています。

欧州金融の地平線としての WMF

WMFのフィンテックプログラムは、欧州金融セクターが向かっている方向を明確に示すものです：ますます統合され、自動化され、厳格に規制される市場です。AIが業務の自動化、コスト削減、パーソナライゼーションを推進する一方で、ブロックチェーンアーキテクチャ、トークン化、デジタルユーロ、オープンバンキングは、貨幣インフラの概念を根本から書き換えています。

同時に、MiCA、DORA、PSD3、PSR、およびAI法がもたらす規制の統合により、法的コンプライアンスは銀行やデジタルプラットフォームにとって主要な競争優位性の原動力へと変貌を遂げています。技術革新、事業継続性、そして制度的コンプライアンスのバランスを取りながら、WMFは決済、市場、デジタル資産の未来を理解するための不可欠な国際ハブとしての地位を確立しています。

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