米国政府債務が36兆ドルを超え、今後さらに12兆ドルの増額が見込まれる中、伝説の投資家レイ・ダリオ氏は再び従来のポートフォリオ思考に疑問を投げかけています。彼の最新のアドバイスは衝撃的です。投資家はポートフォリオの最大15%をビットコインまたは金に配分することを検討すべきです。

ダリオ氏はCNBCに対し、「金とビットコインの組み合わせに5～10～15％を投資することを検討するのは、リスク軽減とリターン向上の両方につながるだろう」と語り、持続的な金融緩和の下で法定通貨の信頼性が低下していると指摘した。

わずか2年前、ダリオ氏は暗号資産へのエクスポージャーをはるかに控えめにすることを提案していました。何が変わったのでしょうか？

圧力にさらされるシステム

ダリオ氏は最近のコメントで、現在のマクロ経済の軌道を債務主導のループと表現している。債務返済コストは上昇し、発行は加速し、法定通貨への信頼は失われる。米国財務省によると、連邦債務の利払い額は2025年半ば時点で既に年換算で9,700億ドルを超えており、前年比38%の増加となっている。

ダリオ氏は、こうした信頼の喪失により、供給量の限られた資産への分散投資がますます合理的になっていると主張する。流動性と準備資産としての歴史的役割から、金は依然として彼の好ましい選択肢である。しかし、個人投資家にとっては、特に構造的な財政不均衡が続く状況において、ビットコインが信頼できる代替資産として台頭しつつある。

「ビットコインは中央銀行にとって理想的ではない」とダリオ氏はCNBCのインタビューで述べた。「しかし、その特性を理解すれば、バランスの取れたポートフォリオには理にかなっている」

同氏はさらに、「金とビットコインの組み合わせに5～10～15％を投資することを検討すれば、リスクが軽減され、リターンも高まるだろう」と付け加えた。

アイデアからインフラへ

市場参加者はこの変化を真剣に受け止めているようだ。Nomy Research、2025年上半期には、欧州および湾岸地域全体でBTCへのエクスポージャーを持つ個人ポートフォリオの割合が22%以上増加した。ドイツでは、富裕層の平均BTC保有額が2024年第4四半期以降倍増しており、UAEのファミリーオフィスはポートフォリオの10～18%を仮想通貨に配分しており、その中心はビットコインであると報告している。この傾向は、法定通貨の下落とソブリン債務へのエクスポージャーに対する懸念が高まる中、長期的なヘッジ戦略を積極的に模索している投資家の間で最も顕著である。

さらに興味深いのは、ビットコインの利用方法が進化していることです。初期の投資家は単純な積立投資に重点を置いていましたが、新しい戦略では、所有権を手放すことなく、利回りを生み出す仕組みにビットコインを活用するケースが増えています。この変化は、特に機関投資家レベルのプラットフォームがビットコインを構造化インカム戦略に統合している点で顕著です。

Nomy Researchによると、BTCに連動したステーキングソリューションの需要は2025年に大幅に増加し、これは投資家が資本コントロールを維持しながら上昇局面へのエクスポージャーを求めることに起因しています。利回りは期間と流動性状況によって異なりますが、一部のプログラムは年利150%を超えるリターンが報告されています。Nomy Financeはこのモデルの実践例の一つであり、不要なカウンターパーティリスクを生じさせることなくオンチェーンの生産性を最適化するように設計された、非管理型BTCステーキング製品を提供しています。

ビットコインを単なる受動的な価値保存手段として捉えるのではなく、こうした動きは、収益を生み出すポートフォリオ統合資産としての活用に向けた、より広範な移行を反映している。ますます増える資産配分者にとって、これは法定通貨の下落からの保護だけでなく、供給制約の枠組みの中で積極的に収益を複利化する手段でもある。

より広範な傾向

この変化はマクロトレンドと一致しています。金は今夏、1オンスあたり3,300ドルを超える高値を更新しました。一方、ビットコインは123,000ドルに迫った後、118,000ドル付近で安定しました。「代替ポートフォリオ保護」への検索関心は急上昇しており、オンチェーンデータは長期保有の増加を反映しています。

この文脈において、ダリオ氏の15%という比率は積極的な動きではない。ポートフォリオ構築のルールが変化しつつあることを示すシグナルだ。

結論

ビットコインは投機的な手段から戦略的な資産クラスへと成熟しつつある。インフラもそれに応じて変化している。保有を通じてであれ、リスク管理された利回り戦略への参加を通じてであれ、市場はダリオ氏が述べた変化に対応する複数の方法を提供している。

インフレ、債務エクスポージャー、通貨リスクを巡る再調整を行っている投資家にとって、これは最も重要なメッセージかもしれない。