미국 정부 부채가 36조 달러를 돌파하고 향후 12조 달러의 추가 발행이 예상되는 가운데, 전설적인 투자자 레이 달리오는 다시 한번 전통적인 포트폴리오 전략에 도전장을 던지고 있습니다. 그의 최근 조언은 매우 인상적입니다. 투자자들은 포트폴리오의 최대 15%를 비트코인이나 금에 투자하는 것을 고려해야 합니다.

달리오는 CNBC와의 인터뷰에서 "금과 비트코인에 5~10~15% 정도를 투자하는 것이 위험을 줄이고 수익을 높이는 데 도움이 될 것"이라며 지속적인 통화 확대 속에서 불환화폐의 신뢰성이 감소하고 있음을 지적했다.

불과 2년 전, 달리오는 암호화폐 자산에 대한 투자를 훨씬 더 소극적으로 할 것을 제안했습니다. 무엇이 바뀌었을까요?

압력을 받는 시스템

달리오는 최근 논평에서 현재의 거시경제적 궤적을 부채 중심의 악순환으로 묘사했습니다. 부채 상환 비용이 증가하고, 발행이 가속화되며, 불환화폐에 대한 신뢰가 약화됩니다. 미국 재무부에 따르면, 연방 부채에 대한 이자 지급액은 2025년 중반 기준 연간 기준 9,700억 달러를 이미 넘어섰으며, 이는 전년 대비 38% 증가한 수치입니다.

달리오는 이러한 신뢰 약화로 인해 공급이 제한된 자산으로의 다각화가 점점 더 합리적이라고 주장합니다. 금은 유동성과 기축 자산으로서의 역사적 역할 때문에 여전히 그가 선호하는 투자 대상입니다. 하지만 개인 투자자들에게는 비트코인이 신뢰할 수 있는 대안으로 떠오르고 있으며, 특히 구조적인 재정 불균형이 심각한 상황에서 더욱 그렇습니다.

달리오는 CNBC와의 인터뷰에서 "비트코인은 중앙은행에 이상적인 투자처는 아니다"라고 말하며, "하지만 비트코인의 특성을 이해한다면 균형 잡힌 포트폴리오에 포함시키는 것이 합리적이다"라고 덧붙였다.

그는 "금과 비트코인에 5~10~15%를 투자하는 것을 고려하면 위험을 줄이고 수익을 높이는 데 도움이 될 것"이라고 덧붙였다.

아이디어에서 인프라까지

시장 참여자들은 이러한 변화를 심각하게 받아들이고 있는 것으로 보입니다. 노미 리서치(Nomy Research) , 2025년 상반기 유럽과 걸프 지역에서 비트코인(BTC)에 노출된 개인 포트폴리오의 비중이 22% 이상 증가했습니다. 독일의 고액 자산가들은 2024년 4분기 이후 평균 비트코인 보유량을 두 배로 늘렸으며, UAE의 패밀리 오피스들은 포트폴리오의 10~18%를 암호화폐에 투자하고 있으며, 특히 비트코인에 집중하고 있다고 보고했습니다. 이러한 추세는 법정화폐 가치 하락과 국가 부채 노출에 대한 우려가 커지면서 장기 헤지 전략을 적극적으로 모색하는 투자자들 사이에서 가장 두드러집니다.

더욱 흥미로운 점은 비트코인의 활용 방식이 진화하고 있다는 것입니다. 초기 투자자들이 단순 축적에 집중했던 반면, 새로운 전략들은 소유권을 포기하지 않고도 수익을 창출하는 메커니즘에 비트코인을 활용하는 방식을 점차 확대하고 있습니다. 이러한 변화는 특히 비트코인을 구조화 수익 전략에 통합하는 기관급 플랫폼에서 두드러집니다.

노미 리서치(Nomy Research)에 따르면, 2025년 비트코인 연동 스테이킹 솔루션에 대한 수요가 크게 증가했는데, 이는 투자자들이 자본 통제력을 유지하면서도 상승 가능성을 모색했기 때문입니다. 수익률은 투자 기간 및 유동성 조건에 따라 다르지만, 일부 프로그램은 연이율(APY) 150%를 초과하는 수익률을 기록했습니다. 노미 파이낸스(Nomy Finance)는 이러한 모델을 실제로 적용한 사례 중 하나로, 불필요한 거래상대방 위험을 발생시키지 않으면서 온체인 생산성을 최적화하도록 설계된 비수탁형 비트코인 스테이킹 상품을 제공합니다.

이러한 발전은 비트코인을 단순히 수동적인 가치 저장소로만 취급하는 것이 아니라, 포트폴리오에 통합된 소득 창출 자산으로 활용되는 더 광범위한 전환을 반영합니다. 점점 더 많은 자산 배분자들에게 이는 단순히 법정화폐 가치 하락으로부터의 보호책을 의미하는 것이 아니라, 제한된 공급 체계 내에서 적극적으로 수익을 복리로 창출하는 수단이 됩니다.

더 광범위한 추세

이러한 변화는 거시경제 추세와 일치합니다. 금은 올여름 온스당 3,300달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 한편, 비트코인은 12만 3천 달러에 육박한 후 11만 8천 달러 부근에서 안정세를 보였습니다. "대안 포트폴리오 보호"에 대한 검색 관심도가 급격히 증가했으며, 온체인 데이터는 장기 보유량 증가를 반영합니다.

이러한 맥락에서 달리오의 15% 투자는 공격적인 행보가 아닙니다. 이는 포트폴리오 구성 규칙이 변화하고 있음을 보여주는 신호입니다.

결론

비트코인은 투기적 수단에서 전략적 자산군으로 성숙해지고 있습니다. 인프라 또한 이에 맞춰 변화하고 있습니다. 보유를 통해서든 위험 관리 수익률 전략에 참여하든, 시장은 이제 달리오가 묘사하는 변화에 대응할 수 있는 여러 가지 방법을 제공합니다.

인플레이션, 부채 노출, 통화 위험 등을 고려하여 투자를 재조정하는 투자자에게 이는 무엇보다도 가장 중요한 메시지일 수 있습니다.