미국 정부 부채가 36조 달러를 넘어섰고, 향후 12조 달러가 추가로 발행될 것으로 예상되는 가운데, 전설적인 투자자 레이 달리오가 다시 한번 기존 포트폴리오 구성 방식에 의문을 제기하고 나섰습니다. 그의 최근 조언은 매우 주목할 만한데, 바로 포트폴리오의 최대 15%를 비트코인이나 금에 투자하는 것을 고려해야 한다는 것입니다.

달리오 회장은 CNBC와의 인터뷰에서 "지속적인 통화 팽창으로 인해 법정화폐의 신뢰도가 떨어지고 있다는 점을 고려할 때, 금과 비트코인을 혼합하여 5~10~15% 정도 투자하는 것은 위험을 줄이고 수익률을 높이는 데 도움이 될 것"이라고 말했다.

불과 2년 전만 해도 달리오(Dalio)는 암호화폐 자산에 대한 훨씬 더 적은 투자 비중을 제안했었습니다. 무엇이 달라진 걸까요?

압박을 받는 시스템

최근 논평에서 달리오(Dalio)는 현재의 거시경제 흐름을 부채 주도형 악순환으로 묘사했습니다. 부채 상환 비용이 증가하고, 부채 발행이 가속화되며, 명목 화폐에 대한 신뢰가 약화되고 있다는 것입니다. 미국 재무부에 따르면, 2025년 중반 기준 연방 부채에 대한 이자 지급액은 연간 9,700억 달러를 이미 넘어섰으며, 이는 전년 대비 38% 증가한 수치입니다.

달리오의 주장에 따르면, 이러한 신뢰의 하락은 공급이 제한적인 자산으로 포트폴리오를 다각화하는 것이 점점 더 합리적이라는 것을 의미합니다. 그는 유동성과 준비자산으로서의 역사적 역할 때문에 금을 여전히 선호합니다. 하지만 개인 투자자들에게는 특히 구조적인 재정 불균형 상황에서 비트코인이 믿을 만한 대안으로 떠오르고 있습니다.

달리오 회장은 CNBC와의 인터뷰에서 "비트코인은 중앙은행에 이상적인 투자 대상은 아니지만, 그 특성을 제대로 이해한다면 균형 잡힌 포트폴리오에는 적합한 투자 대상"이라고 언급했다

그는 또한 "금과 비트코인을 혼합하여 5%에서 10%, 많게는 15% 정도를 투자하는 것은 위험을 줄이고 수익을 높이는 데 도움이 될 것"이라고 덧붙였다

아이디어부터 인프라 구축까지

시장 참여자들은 이러한 변화를 심각하게 받아들이고 있는 것으로 보입니다. 노미 리서치(Nomy Research), 2025년 상반기 유럽과 걸프 지역에서 비트코인(BTC)에 투자한 개인 포트폴리오 비중이 22% 이상 증가했습니다. 독일의 고액 자산가들은 2024년 4분기 이후 평균 BTC 보유량을 두 배로 늘렸으며, 아랍에미리트(UAE)의 패밀리 오피스들은 포트폴리오의 10~18%를 암호화폐, 특히 비트코인에 투자하고 있다고 보고했습니다. 이러한 추세는 법정화폐 가치 하락과 국가 부채 위험에 대한 우려가 커지는 가운데 장기적인 헤지 전략을 적극적으로 모색하는 투자자들 사이에서 가장 두드러지게 나타납니다.

더욱 흥미로운 점은 비트코인의 활용 방식이 진화하고 있다는 것입니다. 초기 사용자들은 단순한 축적에 집중했지만, 최근에는 소유권을 포기하지 않고 수익을 창출하는 메커니즘에 비트코인을 투자하는 전략이 점차 늘어나고 있습니다. 이러한 변화는 특히 비트코인을 구조화된 소득 전략에 통합하는 기관 투자 플랫폼에서 두드러지게 나타납니다.

노미 리서치(Nomy Research)에 따르면, 투자자들이 자본 통제권을 유지하면서 상승 잠재력을 노리면서 2025년에는 비트코인(BTC) 연동 스테이킹 솔루션에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 수익률은 기간 및 유동성 조건에 따라 다르지만, 일부 프로그램은 연 150% 이상의 수익률을 기록하기도 했습니다. 노미 파이낸스(Nomy Finance) 는 이러한 모델을 실제로 구현한 사례로, 불필요한 거래 상대방 위험을 초래하지 않으면서 온체인 생산성을 최적화하도록 설계된 비수탁형 BTC 스테이킹 상품을 제공합니다.

비트코인을 단순히 수동적인 가치 저장 수단으로만 보는 시각에서 벗어나, 이러한 발전은 비트코인을 소득 창출형 포트폴리오 통합 자산으로 활용하는 방향으로의 광범위한 전환을 반영합니다. 점점 더 많은 투자자들이 이러한 접근 방식을 통해 법정화폐 가치 하락에 대한 대비책을 찾을 뿐만 아니라, 제한된 공급 속에서 적극적으로 수익을 복리화할 수 있는 수단을 모색하고 있습니다.

더 광범위한 추세

이러한 변화는 거시 경제 추세와 일맥상통합니다. 금 가격은 올여름 온스당 3,300달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다. 비트코인은 123,000달러에 근접한 후 118,000달러 부근에서 안정세를 보였습니다. "대체 포트폴리오 보호"에 대한 검색 관심이 급증했으며, 온체인 데이터는 장기 보유량 증가를 반영합니다.

이러한 맥락에서 달리오의 15% 투자 비중은 공격적인 움직임이 아닙니다. 오히려 포트폴리오 구성 방식이 변화하고 있다는 신호입니다.

결론

비트코인은 투기적 수단에서 전략적 자산으로 성숙해가고 있습니다. 관련 인프라도 이에 맞춰 변화하고 있습니다. 비트코인을 보유하거나 위험 관리형 수익률 전략에 참여하는 등, 시장은 이제 달리오가 설명한 변화에 대응할 수 있는 다양한 방법을 제공합니다.

인플레이션, 부채 노출, 환율 위험을 고려하여 투자 전략을 재조정하는 투자자들에게는 이것이 가장 중요한 메시지일 수 있습니다.