В то время как государственный долг США превысил 36 триллионов долларов, а прогнозы указывают на предстоящую эмиссию ещё на 12 триллионов долларов, легендарный инвестор Рэй Далио вновь бросает вызов традиционному подходу к управлению портфелем. Его последний совет ошеломляет: инвесторам стоит рассмотреть возможность инвестирования до 15% своих портфелей в биткоин или золото.

«Было бы целесообразно рассмотреть возможность вложения 5–10–15 процентов в комбинацию золота и биткоина и снизить риск, а также увеличить доходность», — сказал Далио в интервью CNBC, отметив снижение надежности фиатных валют в условиях устойчивой денежной экспансии.

Всего два года назад Далио предлагал гораздо более скромный подход к криптоактивам. Что же изменилось?

Система под давлением

В своем недавнем комментарии Далио описывает текущую макроэкономическую траекторию как замкнутый круг, движимый долгом. Стоимость обслуживания долга растет. Эмиссия ускоряется. Доверие к фиатным деньгам падает. По данным Министерства финансов США, процентные платежи по федеральному долгу уже превысили 970 миллиардов долларов в годовом исчислении к середине 2025 года, что на 38% больше, чем в предыдущем году.

По мнению Далио, эта потеря доверия делает всё более разумной диверсификацию в активы с ограниченным предложением. Золото остаётся его предпочтительным выбором благодаря своей ликвидности и исторической роли резервного актива. Однако для индивидуальных инвесторов биткоин становится надёжной альтернативой, особенно в условиях структурного фискального дисбаланса.

«Биткоин не идеален для центральных банков, — отметил Далио в интервью CNBC, — но он имеет смысл в хорошо сбалансированном портфеле, если вы понимаете его характеристики».

Он добавил: «Было бы целесообразно рассмотреть возможность вложения 5–10–15 процентов в комбинацию золота и биткоина и снизить риск, и увеличить доходность».

От идеи к инфраструктуре

Участники рынка, похоже, всерьёз воспринимают этот сдвиг. По данным Nomy Research , доля частных портфелей, включающих BTC, выросла более чем на 22% в первой половине 2025 года в Европе и странах Персидского залива. В Германии состоятельные люди удвоили свои средние активы в BTC с четвёртого квартала 2024 года, в то время как семейные офисы в ОАЭ сообщают о выделении 10–18% своих портфелей на криптовалюты, уделяя основное внимание биткоину. Эта тенденция наиболее ярко выражена среди инвесторов, активно ищущих долгосрочные стратегии хеджирования на фоне растущей обеспокоенности по поводу обесценивания фиатных валют и риска суверенного долга.

Что ещё интереснее, использование биткоина меняется. В то время как ранние последователи концентрировались на простом накоплении, новые стратегии всё чаще предполагают размещение BTC в доходных механизмах без отказа от владения. Этот сдвиг особенно заметен среди институциональных платформ, интегрирующих биткоин в стратегии структурированного дохода.

По данным Nomy Research, спрос на решения для стейкинга, привязанные к BTC, значительно вырос в 2025 году благодаря инвесторам, стремящимся получить прибыль, сохраняя при этом контроль над капиталом. Доходность варьируется в зависимости от срока и условий ликвидности, но некоторые программы сообщают о доходности, превышающей 150% годовых. Nomy Finance — один из примеров этой модели в действии, предлагая некастодиальные продукты для стейкинга BTC, разработанные для оптимизации ончейн-производительности без ненужного риска контрагента.

Эти изменения отражают более широкий переход к использованию биткоина как источника дохода, интегрированного в портфель, вместо того, чтобы рассматривать его исключительно как пассивное средство сбережения. Для растущего числа распределителей это представляет собой не только защиту от истощения фиатных активов, но и способ активного увеличения доходности в условиях ограниченного предложения.

Более широкая тенденция

Этот сдвиг соответствует макроэкономическим тенденциям. Этим летом золото достигло новых максимумов, превысив 3300 долларов за унцию. Биткоин, тем временем, приблизился к отметке в 123 000, прежде чем стабилизироваться вблизи 118 000. Интерес к поисковым запросам «альтернативная защита портфеля» резко возрос, а данные по блокчейну отражают рост долгосрочных активов.

В этом контексте 15% Далио — это не агрессивный шаг, а сигнал об изменении правил формирования портфеля.

Заключение

Биткоин превращается из спекулятивного инструмента в стратегический класс активов. Инфраструктура адаптируется соответствующим образом. Рынок теперь предлагает несколько способов реагировать на описанные Далио изменения — будь то владение активами или участие в стратегиях доходности с управлением рисками.

Для инвесторов, пересматривающих свои стратегии в отношении инфляции, долговой нагрузки и валютного риска, это может оказаться самым важным посланием из всех.