أصبح التمويل الرقمي ركيزة أساسية للاقتصاد العالمي، مدمجًا بسلاسة في المنصات والأسواق الإلكترونية والخدمات عبر الإنترنت. إن المدفوعات الفورية، والذكاء الاصطناعي، وسلسلة الكتل (Blockchain)، والرمزية (Tokenization)، وتكنولوجيا التأمين (Insurtech) تعيد تشكيل كيفية إدارة القيمة والثقة والوساطة المالية داخل النظام الاقتصادي الأوروبي.

في هذا المشهد، تحول التحدي الأكبر من مجرد الابتكار التكنولوجي إلى بناء نماذج نمو تلتزم بدقة بالإطارات التنظيمية الأوروبية الجديدة. إن الالتزام بقانون الذكاء الاصطناعي الأوروبي لأنظمة الذكاء الاصطناعي المطبقة في قطاع التكنولوجيا المالية، والامتثال للائحة MiCA (أسواق الأصول المشفرة) التي دخلت حيز التنفيذ الكامل، يمثل متطلبًا تشغيليًا جوهريًا للمؤسسات المالية والشركات الناشئة والمنصات الرقمية على حد سواء.

في هذا السياق، WMF – We Make Future (المقرر عقده من 24 إلى 26 يونيو في BolognaFiere) يُعد مرصدًا رائدًا لتطور التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية. هذا العام، سيُشكل مسرح التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية في المهرجان منتدىً مخصصًا لتحليل كيفية تقارب التكنولوجيا والتنظيم والأسواق نحو بنية تحتية مالية رقمية أوروبية جديدة.

من التكنولوجيا المالية العمودية إلى التمويل المدمج

شهد قطاع التكنولوجيا المالية تحولًا جذريًا في النموذج السائد. فقد حلّ نموذج متكامل للغاية محل الحقبة الرائدة التي هيمنت عليها الشركات الناشئة المتخصصة والخدمات المنفصلة. اليوم، أصبحت الخدمات المالية «مدمجة»—غير مرئية للمستخدم النهائي لكنها منسوجة أصلاً ضمن سير العمل الرقمي.

تُدمج خدمات الدفع مباشرة في مواقع التجارة الإلكترونية والأسواق، وتعمل خطوط الائتمان داخل المنصات الرقمية، بينما أصبحت التأمين والاستثمارات وإدارة المخاطر ميزات أصلية في النظم البيئية عبر الإنترنت. لم يعد الميزة التنافسية تُحدَّد بالمنتج المالي نفسه، بل بالقدرة على بناء بنية تحتية تقنية قوية، وإدارة البيانات المعقدة، وأتمتة العمليات.

يشكّل هذا التقارب بين التكنولوجيا والوساطة المالية المحور الرئيسي الذي يمتد عبر برنامج WMF للتكنولوجيا المالية بأكمله. 

كما يؤكد كوزمانو لومباردو، المؤسس والرئيس التنفيذي لمجموعة Search On Media ومبتكر WMF:

“تعمل WMF كمرصد متميز لتحوّل التمويل الرقمي، حيث تتلاقى المدفوعات، وسلسلة الكتل (Blockchain)، والذكاء الاصطناعي، والنماذج التنظيمية الجديدة لتشكل بنية اقتصادية متزايدة التكامل وقابلة للبرمجة وغير مرئية.“

وفي الوقت نفسه، يعيد دمج اللوائح الأوروبية تعريف الثقة الرقمية. فلم تعد المرونة التشغيلية مجرد تفكير ثانوي هامشي، بل أصبحت أصلًا استراتيجيًا للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية ومزودي التكنولوجيا. وفي هذا السياق، يلعب قانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA)—الذي يُنفذ بالكامل عبر الاتحاد الأوروبي—دورًا محوريًا من خلال وضع معايير صارمة لأمن السيبراني واستمرارية الأعمال وإدارة مخاطر تكنولوجيا المعلومات والاتصالات وحماية البنى التحتية المالية الحرجة.

نقطة التحول الأوروبية في 23 يونيو: اليورو الرقمي، PSD3، وPSR

تصل نسخة 2026 من WMF في لحظة حرجة للغاية لتطور التنظيم في القطاع. ففي 23 يونيو، على عتبة افتتاح المهرجان بالضبط، يُتوقع أن تجتمع المفوضية الأوروبية رسميًا للموافقة على الركائز الأساسية للإطار الأوروبي الجديد للخدمات الرقمية للدفع: اليورو الرقمي، وPSD3، وPSR. وستؤثر هذه الملفات الثلاثة بشكل مباشر على نظام الدفع الإلكتروني الأوروبي بأكمله لسنوات قادمة.

1. اليورو الرقمي: البنك المركزي الأوروبي يسرّع عملته الرقمية للبنوك المركزية (CBDC)

لن يكون اليورو الرقمي عملة مشفرة، بل شكل رقمي للنقد يصدره البنك المركزي الأوروبي مباشرة. والهدف هو إكمال النقد المادي بأداة رقمية عامة ومتداخلة يمكن استخدامها في جميع أنحاء منطقة اليورو.

عززت التعديلات الرئيسية التي أقرها البرلمان الأوروبي أحكام الإطار المتعلقة بالخصوصية، وأمن البيانات، والسيادة التكنولوجية الأوروبية ضد مسارات الدفع غير التابعة للاتحاد الأوروبي. وفي سوق يهيمن عليه عمالقة الدفع الخاصة الدوليون، يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى إنشاء بنية تحتية عامة تتيح مدفوعات مباشرة بين البنك المركزي والتجار، مما يقلل تكاليف الوساطة ويعزز الاستقلالية الأوروبية.

2. PSD3 و PSR: تغيير قواعد المدفوعات الرقمية

في الوقت نفسه، يتقدّم "حزمة المدفوعات" التابعة للاتحاد الأوروبي - التي حظيت بالموافقة السياسية من مجلس الاتحاد الأوروبي والبرلمان الأوروبي-. وتركّز التحديثات الرئيسية على PSD3 و PSR (لائحة خدمات الدفع)، اللذين سيحلّان تدريجيًا محل إطار PSD2 الحالي.

• ستُدخل PSR لائحة واحدة قابلة للتطبيق مباشرة عبر جميع الدول الأعضاء. وتشمل الأهداف الرئيسية تعزيز المصادقة القوية للعميل (SCA)، وتنفيذ تدابير متقدمة لمكافحة الاحتيال (مثل التحقق من المستفيد عبر رقم IBAN)، وحماية المستخدمين ضد التزييف، وضمان شفافية الرسوم للتحويلات الائتمانية الفورية.
• ستحدّث PSD3 إطار الترخيص والإشراف على مؤسسات الدفع، مع إعادة موازنة ساحة المنافسة بين البنوك التقليدية وشركات التكنولوجيا المالية.

على المستوى الصناعي، يهدف هذا الإطار الأوروبي الجديد إلى تسريع الخدمات المصرفية المفتوحة من خلال تعزيز مشاركة البيانات المالية وخفض الحواجز أمام مقدمي الخدمات من الجهات الخارجية. وبعد نشرها في الجريدة الرسمية، سيكون لدى الدول الأعضاء حوالي 18 شهرًا لتنفيذ PSD3، مع توقع بدء سريانها الكامل في السوق.

داخل مسرح التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية في WMF

توفر مرحلة "WMF FinTech & Digital Assets" فحصًا شاملاً ومتقاطعًا لتطور النظام المالي الأوروبي، حيث تربط بين الذكاء الاصطناعي، وشبكات الدفع، والبنية التحتية لسلاسل الكتل (Blockchain)، والأصول الرقمية، واللوائح التنظيمية، وتكنولوجيا التأمين من الجيل القادم.

يتتبع البرنامج ثلاثة اتجاهات سوقية رئيسية:

• التزايد المستمر لأتمتة العمليات المالية.
• الدمج العميق للخدمات المالية في النظم البيئية الرقمية غير المصرفية.
• تطوير نماذج قيمة جديدة مدفوعة بالتوكنية والهندسة المعمارية اللامركزية.

يتجاوز تسارع الذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا المالية نطاق الأتمتة وتخصيص الخدمات. ففي التمويل الحديث، يُعد الامتثال الخوارزمي أمرًا حاسمًا: حيث يجب أن تتماشى محركات تقييم الائتمان، وأنظمة منع الاحتيال، ومنصات الاندماج الرقمي، ونماذج تقييم المخاطر مع متطلبات الشفافية ومستويات المخاطر التي يفرضها قانون الاتحاد الأوروبي للذكاء الاصطناعي.

اليوم 1: المدفوعات الرقمية والذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا التأمين

يركز اليوم الافتتاحي لمؤتمر WMF بشكل كبير على المدفوعات الرقمية ودمج البنية التحتية للتكنولوجيا المالية:

• سيتولى لويجي ترالدي (رئيس جنوب أوروبا في شركة كلارنا) إلقاء كلمة رئيسية متوقعة للغاية حول تطور المدفوعات الأوروبية ونماذج الأعمال المنبثقة عن المنصات الجديدة.
• سيفكك غابرييلي ديل ميسه (مؤسس شركة مونفيز) موضوع ديمقراطية الاستثمارات والوصول إلى الأسواق بالتجزئة.
• سيقوم روبيرتو غارافاجليا (مستشار أنظمة الدفع وتقنية البلوك تشين) بتحليل البنى التحتية لأنظمة الدفع.
• يركز يونوت غاوشان (من شركة ctrl/shift) على التحولات في النماذج الرقمية.
• يستكشف سيموني رانوتشي برانديمارتي (رئيس الرابطة الإيطالية لتكنولوجيا التأمين ومؤسس مشارك لمجموعة يولو) نماذج التأمين المعتمدة على البيانات.
• سيُفصّل فابريتسيو رومانو جيנוڤيزي (مؤسس شركة أونتايم لابز) الديناميكيات الجديدة للابتكار الرقمي المطبّق على الخدمات المالية.

اليوم 2: الأسواق والتنظيم والأصول الرقمية

ينتقل اليوم الثاني بالتركيز إلى تقاطع أسواق رأس المال، والامتثال التنظيمي، والأطر المؤسسية:

• سيقوم لوكا كارابيتا (من شركة تيد ريبابليك) بتحليل التغيرات الهيكلية في الوساطة المالية الرقمية والوصول إلى الاستثمار.
• ستيفانو كاباتشولي (الشريك المؤسس في Conlex وعضو لجنة الضرائب في Moneyviz) سيتناول العقبات الضريبية والتنظيمية المعقدة التي تواجه الأصول الرقمية في السوق الأوروبي للعملات المشفرة.

تجري نقاشات الأصول الرقمية في ظل مشهد تنظيمي أوروبي تحول بعمق. ومع سريان MiCA بالكامل، يمتلك السوق الأوروبي للعملات المشفرة إطارًا موحدًا للأصول الرقمية والعملات المستقرة ومقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs). ويعتمد نضج الصناعة الآن على تحقيق التوازن بين الابتكار والشفافية وحماية المستثمرين واعتماد المؤسسات، مما يسرّع التكامل بين التمويل التقليدي (TradFi) وهياكل الويب 3.

ستتضمن وجهات نظر المؤسسات مساهمات من ممثلي برلمانيين مثل مارشيلو كوبو (جمهورية إيطاليا والفريق البرلماني المتداخل بشأن "الأصول الرقمية"ومحللي السياسات العامة مثل ويليام نونيس (محلل – رئاسة مجلس الوزراء لخطة PNRR)، مع التركيز على خطة التعافي والمرونة الوطنية (PNRR). لويزا فيشييتي (رئيس قسم صناديق المؤشرات المتداولة في إيطاليا في بورصة إيطالية التابعة لمجموعة Euronextستختتم هذا الجزء بنظرة متعمقة في الأسواق المنظمة وصناديق المؤشرات المتداولة.

سيبرز اليوم الثاني أيضًا الهوية الرقمية والمحافظ الذكية وهياكل الويب 3:

• فينتشينزو رانا (رئيس الابتكار في مركز ويب 3 التابع للمعهد البوليتكنيك بميلان) سيقيّم تأثير الهوية الرقمية على المدفوعات وإمكانات برهان المعرفة الصفرية (ZKPs) في إدارة البيانات العامة الحساسة.

التقنيات العميقة: اقتصاد الفضاء، والذكاء الاصطناعي، ونماذج التأمين التقني

بدأ التطور السريع للاقتصاد الفضائي ممارسة تأثير مباشر على كل من التكنولوجيا المالية والتأمين التقني. ومن خلال دمج بيانات رصد الأرض عبر الأقمار الصناعية مع نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة، يمكن لشركات التأمين الآن حساب مخاطر المناخ والأحداث الجوية القاسية والهشاشة الإقليمية في الوقت الفعلي. علاوة على ذلك، أصبح تتبع الأقمار الصناعية أداة استراتيجية لتمويل ESG والسندات الخضراء Green Bonds، مما يمكّن الشركات من التحقق الموضوعيًا من المعلمات البيئية واستدامة سلسلة التوريد للوصول إلى التمويل الأخضر.

اليوم 3: بيتكوين وويب 3 والاستثمار المدعوم بالذكاء الاصطناعي

يُركّز اليوم الأخير على تطور الأصول الرقمية ومرونة البنية التحتية للعملات المشفرة، وذلك من خلال النقاط التالية:

• لوكا بوياردي (الرئيس التنفيذي لشركة The Crypto Gatewayو ماركو كوستانزا (صانع مفهوم بيتكوين والتميز الواعيسيقدّمان وجهتي نظر متكاملتين حول تطوير سوق بيتكوين والتكامل بين التمويل التقليدي وثقافة العملات المشفرة.
  ستشمل المواضيع الرئيسية نضج سوق العملات المشفرة، وحالات استخدام الرموز المميزة، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والتميز الواعي.
• ستيفانو برغياكي (مستثمر ومُعلّم في الذكاء الاصطناعي) سيحلّل تقاطع الذكاء الاصطناعي والاستثمار المالي، بينما توماسو أستازي (المدير السياسي لدى "Blockchain for Europe") سيقدم تفصيلًا لسياسات الاتحاد الأوروبي الخاصة بـ Web3.
• في ختام مسار المدفوعات المبتكرة، سيقوم روبيرتو غارافاجليا (مستشار استراتيجي في المدفوعات المبتكرة وسلسلة الكتل) و ماركو كروتا (Conio.com) برسم خريطة لصعود المدفوعات الوكيلية وأنظمة المعاملات الآلية الذكية.

منطقة التكنولوجيا المالية، والابتكار المفتوح، والتعاون في النظام البيئي

إلى جانب المحاضرات الرئيسية التعليمية، تعزّز WMF دورها كنظام بيئي للابتكار المفتوح في التمويل الرقمي. تم بناء أرضية المعرض والمسارات المتخصصة التي تغطي سلسلة الكتل وهندسة البيتكوين وWeb3 على أساس حوار نشط مع مراكز التكنولوجيا والمجتمعات الرقمية. وتحوّل الشراكات مع كيانات مثل مركز نابولي للتكنولوجيا، و Ctrl/Shift، والنظام البيئي الإيطالي الأوسع لـ Web3، حدث WMF إلى سوق مفتوح وتعاوني يربط بين الشركات الناشئة، ورأس المال الاستثماري، والمؤسسات، ومشغلي التكنولوجيا المالية.

WMF كآفاق للتمويل الأوروبي

يقدّم برنامج WMF للتكنولوجيا المالية صورة قاطعة عن اتجاه القطاع المالي الأوروبي: سوق يتكامل بشكل متزايد، ويصبح مؤتمتًا، ويُخضع لضوابط صارمة. فبينما يقود الذكاء الاصطناعي الأتمتة التشغيلية، وخفض التكاليف، والتخصيص، فإن بنى سلسلة الكتل، والرمزية (Tokenization)، و اليورو الرقمي، والخدمات المصرفية المفتوحة، تعيد كتابة مفهوم البنية التحتية النقدية تمامًا.

في الوقت نفسه، يحول التوحيد التنظيمي الذي تجلبه MiCA وDORA وPSD3 وPSR وقانون الذكاء الاصطناعي الامتثال القانوني إلى محرك تنافسي رئيسي للبنوك والمنصات الرقمية. وفي ظل موازنة الابتكار التكنولوجي والمرونة التشغيلية والامتثال المؤسسي، تؤكد WMF مكانتها كوجهة دولية لا غنى عنها لفهم مستقبل المدفوعات والأسواق والأصول الرقمية.

لا تفوت فرصة تجربة مستقبل التمويل الرقمي عن قرب.
احجز مقعدك في مهرجان الابتكار الرائد في أوروبا. التذاكر متاحة رسميًا على الصفحة الرسمية لتذاكر WMF. تذكر القاعدة الذهبية: كلما اشتريت مبكرًا، كلما دفعت أقل! سترتفع الأسعار مع اقتراب موعد الحدث، لذا احجز تذكرة اليوم لضمان أفضل سعر متاح.