A medida que la deuda del gobierno de EE. UU. supera los 36 billones de dólares y las proyecciones apuntan a otra emisión de 12 billones en el futuro próximo, el legendario inversor Ray Dalio vuelve a desafiar el pensamiento convencional sobre carteras. Su último consejo es impactante: los inversores deberían considerar asignar hasta el 15 % de sus carteras a Bitcoin o oro.

«Sería tanto reductor de riesgos como potenciador de rendimientos considerar destinar quizás entre un 5 y un 15 % a una combinación de oro y Bitcoin», dijo Dalio a CNBC, señalando la fiabilidad decreciente de las monedas fiduciarias bajo una expansión monetaria sostenida.

Hace solo dos años, Dalio sugirió una exposición mucho más modesta a los activos cripto. ¿Qué ha cambiado?

Un sistema bajo presión

En su reciente comentario, Dalio describe la trayectoria macroeconómica actual como un bucle impulsado por la deuda. El costo de servicio de la deuda aumenta. La emisión se acelera. La confianza en la moneda fiduciaria se erosiona. Según el Tesoro de EE. UU., los pagos de intereses sobre la deuda federal ya superaron los 970 mil millones de dólares en base anualizada a mediados de 2025, un aumento del 38 % respecto al año anterior.

Esta erosión de la confianza, sostiene Dalio, hace cada vez más razonable diversificar en activos de oferta limitada. El oro sigue siendo su opción preferida por su liquidez y su papel histórico como activo de reserva. Sin embargo, para los inversores individuales, Bitcoin está emergiendo como una alternativa creíble, especialmente en un contexto de desequilibrio fiscal estructural.

«Bitcoin no es ideal para los bancos centrales», señaló Dalio en una entrevista con CNBC, «pero tiene sentido en una cartera bien equilibrada si se comprenden sus características».

Añadió: «Sería tanto reductor de riesgos como potenciador de rendimientos considerar destinar quizás entre el 5 y el 10 o incluso el 15 por ciento a una combinación de oro y Bitcoin».

De la idea a la infraestructura

Los participantes del mercado parecen estar tomando este cambio en serio. Según Nomy Research, la participación de carteras privadas con exposición a BTC ha aumentado más de un 22 por ciento en el primer semestre de 2025 en Europa y la región del Golfo. En Alemania, los individuos de alto patrimonio neto han duplicado sus tenencias promedio de BTC desde el cuarto trimestre de 2024, mientras que las oficinas familiares en los EAU reportan asignar entre un 10 y un 18 por ciento de sus carteras a criptoactivos, con un enfoque principal en Bitcoin. Esta tendencia es más pronunciada entre inversores que buscan activamente estrategias de cobertura a largo plazo ante la creciente preocupación por la depreciación de la moneda fiduciaria y la exposición a la deuda soberana.

Más interesante aún, el uso de Bitcoin está evolucionando. Mientras que los primeros adoptantes se centraban en la simple acumulación, las estrategias más recientes implican cada vez más desplegar BTC en mecanismos generadores de rendimiento sin renunciar a la propiedad. Este cambio es particularmente evidente entre plataformas de grado institucional que integran Bitcoin en estrategias de ingresos estructurados.

Según Nomy Research, la demanda de soluciones de staking vinculadas a BTC ha crecido significativamente en 2025, impulsada por inversores que buscan exposición al potencial alcista manteniendo el control del capital. Los rendimientos varían según el plazo y las condiciones de liquidez, pero programas seleccionados han reportado retornos superiores al 150 por ciento APY. Nomy Finance es un ejemplo de este modelo en acción, ofreciendo productos de staking no custodios de BTC diseñados para optimizar la productividad on-chain sin introducir riesgos innecesarios de contraparte.

En lugar de tratar a Bitcoin únicamente como una reserva de valor pasiva, estos desarrollos reflejan una transición más amplia hacia su uso como un activo generador de ingresos integrado en la cartera. Para un creciente grupo de asignadores, esto representa no solo protección contra la erosión fiduciaria, sino también una forma de compounding activamente los retornos dentro de un marco de oferta restringida.

La tendencia más amplia

Este cambio se alinea con las tendencias macroeconómicas. El oro alcanzó nuevos máximos por encima de 3.300 dólares por onza este verano. Bitcoin, mientras tanto, se acercó a los 123.000 antes de estabilizarse cerca de los 118.000. El interés de búsqueda en 'protección de cartera alternativa' ha aumentado drásticamente, y los datos on-chain reflejan un incremento en las tenencias a largo plazo.

En este contexto, el 15 % de Dalio no es un movimiento agresivo. Es una señal de que las reglas de construcción de carteras están cambiando.

Conclusión

Bitcoin está madurando de un instrumento especulativo a una clase de activos estratégica. La infraestructura se está adaptando en consecuencia. Ya sea mediante la tenencia o la participación en estrategias de rendimiento con gestión de riesgos, el mercado ahora ofrece varias formas de actuar ante el cambio que describe Dalio.

Para los inversores que están recalibrando su exposición a la inflación, la deuda y el riesgo cambiario, ese puede ser el mensaje más importante de todos.